ISM制造业采购经理人指数前瞻：美国2月工厂活动料保持疲弱动能

• 预计美国2月ISM制造业采购经理人指数（PMI）小幅上升
• 市场参与者也将关注ISM物价支付指数和就业指数
• 欧元/美元困于斐波那契回档位水平之间，PCE通胀数据没有改变其走势

美国供应管理协会（ISM）将于本周五（3 月份的第一个工作日）公布美国 2 月份ISM制造业采购经理人指数（PMI）。 该报告是反映美国制造业健康状况和整体经济走向的可靠指标。数字以百分比表示，高于 50.0 表示经济扩张，低于 50.0 则反映业务萎缩。

预计美国2 月份ISM制造业采购经理人指数（PMI）为 49.5，比 12 月份的 49.1 有所改善，但仍未达到预期门槛。根据官方发布的信息，”继一个月的 “不变 “状态（PMI读数为50）和之前28个月的增长之后，1月份制造业连续第15个月萎缩”。

对 ISM 制造业 PMI 报告有何期待？

美国1月ISM 制造业 PMI 相当令人鼓舞，因为调查的受访者注意到销售增加，成本更加稳定。不过，许多人还是注意到新订单放缓，需求持续低迷。

ISM 制造业采购经理人指数分为几个分项，其中一些分项受到投机者的密切关注。1 月份，新订单指数为 52.5，进入扩张区间，在某种程度上表明需求前景有所改善。同时，价格指数为 52.9，比 12 月份上升了 7.7 个百分点。价格指数衡量的是美国制造商为其投入所支付的价格变化，这种增长表明价格压力升温。最后，就业指数为 47.1，低于 12 月份的 47.5。

一般来说，总读数高于 50.0 表明经济扩张超出预期，金融市场应欢迎这一利好消息。因此，股票等高收益资产可能会走高，而美元可能会因风险偏好而面临抛售压力。投资者还将欢迎该指标进一步扩张的迹象，如新订单分项的增加和价格压力的缓解。

通胀方面，美国公布了 1 月份核心个人消费支出（PCE）价格指数。美国经济分析局（BEA）周四公布了美联储（FED）最青睐的通胀指标，该数据符合市场预期。核心 PCE 物价指数月率增长 0.4%，比之前的增长 0.2% 翻了一番，年率从 12 月份的 2.9% 下降到 2.8%。

数据与预期一致，几乎没有变动。市场参与者继续押注美联储将在 6 月份降息，降息 25 个基点（bps）的概率约为 52%，与发布前的水平持平。

ISM 制造业采购经理人指数报告何时公布？

ISM 制造业采购经理人指数报告定于北京时间周五 23:00 发布。在数据公布前，美元努力重新站稳脚跟。自 12 月底触及 1.1139 以来，欧元/美元几乎直线下跌，2 月中旬触底 1.0694。

FXStreet首席分析师瓦莱里娅-贝德纳里克（Valeria Bednarik）指出：”12 月至2 月跌势的38.2% 斐波那契回撤位位于 1.0865，过去数日汇价上行受阻与此。迄今为止，买方在同一跌势的 23.6% 回撤位 1.0799 附近捍卫下行空间，欧元/美元在斐波那契水平中间交投。该货币对需要突破其中任何一个极端水平，才能对投机兴趣更具吸引力。

贝德纳里克补充道：”目前的上涨似乎只是修正，即使货币对成功将涨幅扩大至 1.0860 区域上方，欧元/美元也需要突破 1.0970（61.8% 回撤位）才能确认可持续的反弹行情。然而，欧元的自我疲软不利于看涨。下行方面，1.0800 区域确实提供了支撑，跌破该区域将打开重新测试月度低点的大门。与此同时，在可能影响市场对 美联储下一步行动看法的方向性催化剂出现之前，该货币对可能会延续盘整阶段。

经济指标

美国 ISM 制造业采购经理人指数

美国供应管理协会（ISM）每月发布的制造业采购经理人指数（PMI）是衡量美国制造业商业活动的领先指标。该指标是通过对制造业供应主管人员进行调查，根据他们在各自组织内收集的信息得出的。调查反馈反映了当月与上月相比的变化（如有）。读数高于 50 表明制造业经济总体上在扩张，对美元（USD）来说是一个看涨信号。如果读数低于 50，则表明工厂活动普遍下降，这对美元来说是看跌信号。

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下次发布 03/01/2024 15:00:00 GMT

频率 月度

来源：美国供应管理协会 供应管理研究所

为何对交易者重要

供应管理协会（ISM）的制造业采购经理人指数（PMI）提供了有关美国制造业状况的可靠展望。读数高于 50 表明调查期间的商业活动有所扩大，反之亦然。采购经理人指数被认为是领先指标，可能预示着经济周期的转变。强于预期的数据通常会对美元产生积极影响。除总体采购经理人指数外，就业指数和支付价格指数也受到密切关注，因为它们反映了劳动力市场和通货膨胀的情况。

风险情绪常见问题

当提及金融市场情绪时，”风险偏好 “和 “风险厌恶 “是什么意思？

在金融术语世界中，”风险偏好 “和 “风险厌恶 “这两个广泛使用的术语指的是投资者在所述期间愿意承受的风险水平。在 “风险偏好 “市场，投资者对未来持乐观态度，更愿意购买高风险资产。在 “风险下降 “的市场中，投资者开始 “谨慎行事”，因为他们对未来感到担忧，因此购买风险较低的资产，这些资产更有把握带来回报，即使回报相对较低。

要了解风险情绪动态，需要跟踪哪些关键资产？

通常，在 “风险偏好 “时期，股市会上涨，大多数商品（黄金除外）也会升值，因为它们受益于积极的增长前景。大宗商品出口国的货币会因需求增加而走强，加密货币也会上涨。在 “风险厌恶 “市场中，债券（尤其是主要政府债券）上涨，黄金大放异彩，日元、瑞士法郎和美元等避险货币也都从中受益。

当市场情绪 “风险偏好 “时，哪些货币会走强？

澳元（AUD）、加元（CAD）、新西兰元（NZD）以及卢布（RUB）和南非兰特（ZAR）等小币种都倾向于在 “风险偏好 “的市场中上涨。这是因为这些货币的经济增长在很大程度上依赖于商品出口，而商品价格在风险上升期往往会上涨。这是因为投资者预见到未来经济活动的增加会加大对原材料的需求。

哪些货币会在 “风险厌恶 “情绪下走强？

在 “风险厌恶 “时期，美元（USD）、日元（JPY）和瑞士法郎（CHF）等主要货币往往会上涨。美元，因为它是世界储备货币，而且在危机时期，投资者购买美国国债，因为世界最大的经济体不太可能违约，所以美国国债被认为是安全的。日元，因为对日本政府债券的需求增加，即使在危机中，日本国内投资者也不太可能抛售这些债券。瑞士法郎，因为瑞士严格的银行法为投资者提供了更强的资本保护。