黄金/美元周五回升至 2,060.00 美元以上。 美国ISM采购经理人指数（ISM PMI）不及预期，刺激了投资者的投资欲望。 每次数据显示通胀放缓，美联储降息的希望就会增加。 周五，美国ISM制造业采购经理人指数（PMI）低于预期，引发了市场对美联储（FED）尽早降息的新希望，现货黄金因此受到冲击。 周五公布的美国2月份ISM制造业采购经理人指数（PMI）意外下滑，为47.8，低于预期的49.5（上月为49.1）。 美联储最新货币政策报告显示，美联储对通胀正在得到控制持谨慎乐观态度，尽管在劳动力市场仍然紧张以及住房供应紧张导致的住房和房租价格上涨顽固等方面存在一些明显的症结。 技术展望 现货黄金周五大幅上扬，在美国早盘时段突破 2060.00 美元，在撰写本文时突破 2080.00 美元。近期 黄金/美元买盘从 200 小时简单移动平均线 (SMA) 2,030.00 美元附近获得技术性反弹。 XAU/USD日烛台线将突破 2,100.00 美元的价格关口，突破后最近的技术上限位于 12 月初创下的历史高点 2,144.48 美元附近。 XAU/USD 小时图 XAU/USD 日线图

对 3 月 6 日英国预算案的预期可能会慢慢开始影响英镑（GBP）的价格走势。荷兰国际集团（ING）的经济学家分析了春季预算案可能对英镑产生的影响。 如果英国财政大臣亨特误读了金边债券投资者的情绪，英镑将再次承压 投资者对利差交易的持续兴趣将使英镑保持合理的买盘。根据我们的中期公允价值计算，英镑/美元被低估了约 7%，而美元将在今年晚些时候走低，因此我们仍将 12 个月目标价位设定在略高于 1.3000 的水平。 如果英国财政大臣亨特误读了金边债券投资者的情绪，再次引发不安，英镑将再次承压。短期模型显示，如果投资者再次要求英镑资产市场的风险溢价，英镑很容易出现 2% 的抛售。 从对英镑有利的一面来看，有一些猜测认为，英国财政大臣亨特正在考虑改善激励措施，鼓励全球跨国公司在英国上市，或鼓励英国储蓄者将投资转向英国资产市场。这些措施可能不会像美国《国土投资法》（对美元的主要支持）那样深入人心，但仍应加以关注。  

加央行有可能在 3 月份会议上变得更加鸽派。因此，荷兰国际集团的经济学家称，加元下周可能会承压。 喜忧参半的数据指向加央行的按兵不动模式 在数据方面，决策者们现在看到的是一个相当复杂的组合。至关重要的是，对加拿大降息押注的解除似乎更多是美联储利率预期反弹的结果，而非国内因素。归根结底，我们认为市场低估了美联储和加央行的宽松周期，但 3 月份进行大幅鸽派重新定价可能为时尚早。 我们预计下周的央行会议对市场的影响相对有限。会议信息有可能变得更加鸽派（更明确地开始降息），并对加元造成冲击，但考虑到加拿大央行的预期与美联储的定价息息相关，这应该不会大幅改变加元的走势。 我们预计 3 月份美元/加元将维稳，之后将从第二季度开始由美元主导下跌走势。  

加拿大丰业银行（Scotiabank）的经济学家表示，欧元/美元跌至 1.0800 区域后继续寻求支撑。 日内阻力位为 1.0845/1.0850 欧元区 CPI 数据显示通胀进展慢于预期。数据显示，总体价格年同比增长 2.6%，核心价格年同比增长 3.1%，分别低于 1 月份的 2.8% 和 3.3%。人们预期总体价格年同比增长率将降至 2.5%，核心价格年同比增长率将降至 2.9%。这些数据将支持那些主张等到年中再评估降息的欧洲央行决策者。 日线图上，即期汇价保持了沉重的基调，但欧元继续在下跌时获得支撑，日内价格信号表明，1.0800 附近仍有不错的支撑。 日内阻力位在 1.0845/1.0850 和（更强阻力）1.0890。  

美元/加元盘中变化不大。丰业银行（Scotiabank）的经济学家分析了该货币对的前景。 大宗商品价格的进一步走强可能给加元带来改善的理由 大宗商品价格的进一步走强可能会给加元带来改善的理由，但就目前而言，负面利差和可变的风险偏好似乎可能会使加元继续受到抑制。 从图表上看，美元 2024 年初的上升趋势保持完好，短期价格走势确实表明 1.3600 点附近存在阻力。日蜡烛图上的高上影线暗示美元在该点位上方的涨势面临强劲的卖压。 实际上，日线图显示，周四推动美元升至该数字区域的过程遭到了明显的看跌阻力。不过，趋势动能依然看涨美元，即期汇价跌破 1.3540 点后才能对美元构成任何技术压力。  

美元在本周最后一个数据点之前表现平平。 市场为至少六位美联储发言人和货币政策报告的发布做好准备。 美元指数在 104.00 附近徘徊，始终无法突破 。 美元（USD）在欧洲交易时段表现平平，市场为本周最后一批经济数据的发布做好准备。回顾本周，市场显然仍不知道下一步该做什么。美国联邦储备委员会（Federal Reserve）表示，它仍然依赖于数据，而最近的数据可能为再加息一次以控制通胀的第二轮效应提供了理由。与此同时，美联储的发言人正在推翻这种说法，本周的评论都是关于美联储何时以及将进行多少次降息。 在经济方面，最后一些数据仍可能引发美元走势。周五的日程表上有标准普尔全球公司和供应管理协会发布的 2 月份制造业采购经理人指数（PMI），以及密歇根大学消费者信心和通胀预期数据。此外，六位美联储发言人和货币政策报告的发布将为市场提供更多指引。 每日市场动态摘要：走势分化 本周五将于GMT时间 14:45 附近公布 2 月份标普全球制造业采购经理人指数终值。预期为 持平于51.5。 GMT时间 15:00，密歇根大学和美国供应管理协会（ISM）将公布数据： 密歇根大学 2 月份终值： 消费者信心指数预计将保持在 79.6 不变。 通胀预期初值为 2.9%。目前尚无终值预测。 ISM PMI 数据发布将包含以下内容： 制造业采购经理人指数从 49.1 上升至 49.5。 制造业就业分项指数此前为 47.1。目前尚无预测。 新订单指数为 52.5，尚无预测。 已付价格指数预计将从 52.9 微升至 53.0。 美联储本周五有自己的日程安排： 美联储理事克里斯托弗-沃勒（Christopher Waller）和达拉斯联储主席洛里-洛根（Lorie Logan）将于GMT时间 15:15 参加一个小组讨论。 亚特兰大联储主席拉斐尔-博斯蒂克（Raphael Bostic）将于GMT时间 ...

预计欧洲央行(ecb)下周的沟通将进一步发生微妙变化，为6月降息铺平道路。然而，最新的宏观经济数据本应加大欧洲央行采取更早行动的压力。以下是对下周会议的预期。 由于通胀进一步下降，欧元区经济依然疲弱，在3月7日的欧洲央行会议上，有关降息的辩论将比以往任何时候都更加激烈。然而，顽固的潜在通胀(尤其是服务业通胀)、薪资走势的不确定性，以及人们对欧元区经济反弹的信心永无止境，将阻止欧洲央行降息——至少在下周的会议上是这样。只要欧洲央行不愿意接受通胀大致回到目标水平，而是推动2%的确切著陆点，那么降息应该只会在6月会议上提上日程。到那时，就会有足够的数据点可用，要么证实通胀这头猛兽真的被驯服了，要么表明物价再次面临上行压力。 不用说，在下周的欧洲央行会议上，所有人的目光都将集中在任何沟通方面的变化和对下一步行动的暗示上。以下是值得关注的三点: 新一轮的预测 新一轮的工作人员预测将支持讨论。去年12月，欧洲央行预计今年的GDP增长率为0.8%，明年为1.5%。预计今年的通胀率为2.7%，明年为2.1%。更重要的是，这些标题数据掩盖了我们认为相当乐观的增长前景，第一季度环比增长0.2%，第三季度欧元区经济将恢复到环比0.4%的潜在增长。至于通货膨胀，最重要的因素是预测它将在2025年第三季度回到2.0%。任何对经济增长预期的向下修正，以及任何通胀可能在明年第三季度之前达到2%的迹象，都将为提前降息打开大门。 然而，欧洲央行预测的问题在于所谓的技术性假设，即石油和天然气价格、利率和汇率，这表明欧洲央行在2月份的前几周对通胀预测进行了小幅下调。最近几天，油价的再次上涨将自动改变这些预测。欧洲央行预测对市场变化的敏感性，应会使其在将预测作为政策调整的唯一理由时更加犹豫。 沟通的潜在变化 欧洲央行实际上并不是一家在政策决定上快速转变的央行。相反，下周的会议可能标志著其对...

美元已进入盘整阶段。美元在三月份可能仍难以找到明确的方向，但荷兰国际集团（ING）的经济学家预计，美元看跌压力将从第二季度开始加剧。 美元走低的门槛更高？ 从市场角度来看，美国通胀和经济活动数据具有弹性的概念现已被完全消化。投资者对 12 月前的三次 25 个基点的降息感到满意，因为现在还没有足够的数据证据来让他们变得更加鸽派。同样，在 6 月之前降息似乎也不太可能。所有这一切都转化成了美元的弹性，欧元/美元的交易价格为 1.0800，鉴于市场条件，我们认为这个价位是合理的。 在新的一个月里，美国数据不会失去其对市场的核心作用：人们可能预期 2 月份的数据将开始走软，首先是薪资数据。不过，尽管我们最近观察到利率预期出现了鸽派的不对称，但 2 月份的债券现实检查可能为新一轮热情的宽松押注设置了更高的门槛（从美国数据的角度看是 "更低"）。 我们的观点仍然是，第二季度的美国数据将疲软到足以导致美元走低，我们认为美元的跌势只会在夏季决定性地加速。  

越来越多的信号表明，日本央行（BoJ）可能很快将货币政策（包括利率政策）正常化。德国商业银行的经济学家分析了货币政策 "正常化 "可能对日元（JPY）产生的影响。 并非每次加息都预示着新时代的到来 我们的预测考虑到了货币政策正常化的第一步即将迈出的可能性。日元可能从中受益。不过，我们预计这种情况持续时间有限。 与 2000 年和 2006 年一样，首次加息可能会抑制通胀。然后就不会再有进一步的正常化。 资料来源：德国商业银行研究部

美元/印度卢比继续保持在 82.50-83.50 的六个月区间内。德国商业银行（Commerzbank）的经济学家们分析了意外强劲的印度国内生产总值（GDP）公布之后卢比的前景。 印度第四季度GDP增长强劲 印度第四季度国内生产总值（GDP）同比增长 8.4%，强于预期，前值增幅从7.6%上修至8.1%。 印度政府将当前2023-2024 财年的增长预测从之前的 7.3% 上调至 7.6%。对于 2024-2025财年，经济前景依然乐观，增长率可能会超过 7%。 对于莫迪总理来说，这将在 4 月和 5 月举行的联邦大选前再次提升他的声望。对于印度央行来说，强劲的增长势头只会加强其在可预见的未来将利率维持在 6.5% 的倾向。 稳定的通胀形势和强劲的经济前景将继续支持印度卢比。  

澳元/日元周五打破四日连跌。 日本央行行长植田和男对通胀率达到 2% 的目标表示怀疑。 S&P/ASX 200 指数追随华尔街涨势，为澳元提供支撑。 澳元/日元结束四日连跌，周五欧洲时段升至 97.80 附近。S&P/ASX 200 指数的上涨和华尔街的涨势为澳元/日元交叉盘提供了支撑。 此外，周五公布的Judo银行制造业采购经理人指数（PMI）显示澳大利亚制造业略有改善，以及近期的零售销售和私人资本支出数据等利好数据也为 澳元（AUD）走强做出了贡献。 此外，Judo银行制造业采购经理人指数（PMI）显示澳大利亚制造业略有改善，2 月份的读数从上一期的 47.7 升至 47.8，这可能会给澳元（AUD）带来上行支撑。此外，最近的零售销售和私人资本支出数据也在周四支撑了澳元。 日本央行（BOJ）行长植田和男（Kazuo Ueda）对日本通胀能否持续达到2%的物价增长目标表示怀疑后，日元（JPY）可能会陷入困境。植田提到，最近的经济衰退是从之前强劲季度的反弹。通胀压力正在加速消退，这在一定程度上缓解了通胀压力。这可能会促使日本央行推迟收紧货币政策的计划，进而削弱日元。 日本央行行长植田表示，预计工资谈判将提供额外支持。日本经济复苏预计将逐步持续。他强调，在评估工资数据之前，必须对工资谈判和企业听证会的集体结果进行评估。预计日本消费将出现反弹，特别是春季工资谈判将取得可喜成果。    

预计美国2月ISM制造业采购经理人指数（PMI）小幅上升 市场参与者也将关注ISM物价支付指数和就业指数 欧元/美元困于斐波那契回档位水平之间，PCE通胀数据没有改变其走势 美国供应管理协会（ISM）将于本周五（3 月份的第一个工作日）公布美国 2 月份ISM制造业采购经理人指数（PMI）。 该报告是反映美国制造业健康状况和整体经济走向的可靠指标。数字以百分比表示，高于 50.0 表示经济扩张，低于 50.0 则反映业务萎缩。 预计美国2 月份ISM制造业采购经理人指数（PMI）为 49.5，比 12 月份的 49.1 有所改善，但仍未达到预期门槛。根据官方发布的信息，"继一个月的 "不变 "状态（PMI读数为50）和之前28个月的增长之后，1月份制造业连续第15个月萎缩"。 对 ISM 制造业 PMI 报告有何期待？ 美国1月ISM 制造业 PMI 相当令人鼓舞，因为调查的受访者注意到销售增加，成本更加稳定。不过，许多人还是注意到新订单放缓，需求持续低迷。 ISM 制造业采购经理人指数分为几个分项，其中一些分项受到投机者的密切关注。1 月份，新订单指数为 52.5，进入扩张区间，在某种程度上表明需求前景有所改善。同时，价格指数为 52.9，比 12 月份上升了 7.7 个百分点。价格指数衡量的是美国制造商为其投入所支付的价格变化，这种增长表明价格压力升温。最后，就业指数为 47.1，低于 12 月份的 47.5。 一般来说，总读数高于 50.0 表明经济扩张超出预期，金融市场应欢迎这一利好消息。因此，股票等高收益资产可能会走高，而美元可能会因风险偏好而面临抛售压力。投资者还将欢迎该指标进一步扩张的迹象，如新订单分项的增加和价格压力的缓解。 通胀方面，美国公布了 1 月份核心个人消费支出（PCE）价格指数。美国经济分析局（BEA）周四公布了美联储（FED）最青睐的通胀指标，...